贝尔链

一文分析DCG资产结构,怎么办10亿USD的漏洞?

业界 2022-11-21 16:32143www.ltdlt.com未知

Genesis 是加密范围唯一提供全方位服务的主要经纪商,它在使大型机构获得和管理数字货币风险方面发挥了重要用途。Genesis 是DCG商品组合中非常重要的拼图之一,但现在却不了解 Genesis 将会何去何从。

DCG 目前面临着 10 亿USD的漏洞,他们该如何解决?我决定尽量地从外部分解他们的资产。

大家了解,在 2021 年供应给软银时,他们的估值为 100 亿USD,而 G比特币 在那一年的成本大约为 5 亿-7.5 亿USD,资产管理规模为 380 亿USD。

这可以让大家按价值大致知道帝国中的每一个组成部分。

假设 DCG 的打折条约年费为 5 亿USD,每一个组件价值 8 倍——这将使灰度的估值达到约 40 亿USD。假设 Genesis的其他大型业务可能也是 30 亿USD左右。

大家还可以猜测,他们的 Luno 买断账面价值至少为 10 亿USD。

他们的历史投资,我猜想会累积到 2 亿USD的现金投资,并且在投资时可能有 8 亿USD的账面价值,由于当时是牛市。

所以我想大家正在探寻类似如此的东西来进行细分。

从外部来看,这类是大概的数字,但它可以让大家衡量他们的风险投资组合是什么样子的。

目前大家了解几件事:

  • 流动性降低了 70%以上;

  • 风险投资减价非常紧急,而且进展缓慢;

  • 他们好像非常着急;

  • 广告收入在这个范围也降低得非常紧急。

因此,让大家重新评估一下:

  • 灰度资产管理降低,所以收入更像是 2 亿USD/年,倍数更低,所以可能值 20 亿USD。

  • 假如你看一下私募的变化,Luno 也会会降低 50%。

假如大家检查他们持有流动性的每种货币(比特币/以太币除外)的最大持有者,大家假设他们是前 10 名的持有人,这大约是 5000 万USD,与可能还会有 5000 万USD的 以太币/比特币。

大家了解他们至少持有 2.5 亿USD的 G比特币,所以让大家假设成本已累积到这个数额。

大家了解 CMC 在牛市中以 4 亿USD的价格卖给了 币安 —— Coindesk 的流量和附加值可能只有它的 1/10,所以除非有人为了品牌而购买它,不然大家可以将其价值削减到 4000 万USD。

而且说实话,不了解 Foundry 目前是不是在挣钱,或者是不是仍然存在,守旧起见,我将其认定为 0 USD。

这类外部剖析给大家带来了如此的总览,估值为 44 亿USD:

考虑到市场目前的崩溃方法,这好像仍然是乐观的,难怪他们不可以就此筹集 10 亿USD。因此,让大家假设他们想要根据优先顺序拯救 Grayscale、Genesis 和 Luno。

但他们可能做不到,由于他们要处置账面价值 5 亿USD的问题。

因为 G比特币、ZEC、ETC、ZEN 与其他所有流动头寸的市场稀薄,假如他们获得其中很多资产账面价值的 75%以上,我也会感到惊讶,他们的供应会给这个摇摇欲坠的市场带来巨大的抛售重压。

他们的风险投资组合这样之低,是由于他们的很多最好的投资已经在上一个周期退出了--现在的投资组合有点不如何。

因此,为了筹集 10 亿USD,他们好像需要:

  • 卖掉一些股权;

  • 卖掉所有些风险投资 ;

  • 卖掉所有些流动资金

  • 卖掉 Luno/Coindesk/Foundry(假如它有任何价值)。

并期望他们的价值会非常高。

或许他们运势好,有人出高价买了,或者他们设法将 Grayscale 或 Genesis 的一部分卖给了像富达如此的大公司。但,他们大概不能不放弃其他所有来拯救自己。

我的猜测是:假如本周他们不可以完成一轮筹资,那样大多数的东西将被卖掉。假如他们不可以准时获得筹资,那样他们将不能不考虑将灰度本身剥离出去。

这是一个有趣的风险模型,由于大家仍然不了解他们是不是负债/筹资。

但大家了解,假如他们不可以完成筹资,那样将会带来规模巨大的影响,这值得大家尽量地打造一个风险模型。

欧易okex交易网站,欧易okex交易平台官方网站,欧易okex官方下载APP

贝尔链-Baer Chain (BRC)最新价格,行情走势图,币值分析 Copyright © 2002-2021 贝尔链 (http://www.yebogroup.cn/) 网站地图 TAG标签 备案号